投资组合动态调整-第4篇.docxVIP

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投资组合动态调整

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第一部分投资组合构建原则

关键词

关键要点

风险分散与资产配置

1.现代投资组合理论（MPT）基础：由Markowitz提出的MPT强调通过资产类别间的低相关性降低组合风险，实证研究表明，全球股票与债券的相关系数长期维持在0.2-0.3区间，分散化可降低40%以上的非系统性风险（Campbelletal.,2002）。

2.另类资产的整合：私募股权、房地产投资信托（REITs）和数字资产等另类资产与传统资产的相关性较低，例如比特币与标普500的60日滚动相关系数在2020-2023年间均值仅为0.1