电子-行业6月月报：存储涨价效应加速释放，后期价格或高位宽幅震荡.pptxVIP

封装及模拟芯片涨价等国产替代方向的机遇。全球半导体需求持续改善，AI资本开支快速增长，2026年全球9大CSP合计资本支出上调至8,300亿美元，年增率提升至79%；TWS耳机、腕带设备、AI服务器快速增长，7月需求或将继续复苏；供给端看，AI相关细分市场需求旺盛，上游晶圆代工厂产能偏紧甚至挤压其他行业，晶圆端价格进而上升，预计半导体7月供需格局将持续偏紧。价格端看，6月部分存储价格持续上涨，且涨价已从存储、CPU、消费电子蔓延至功率、模拟、MCU等其他半导体行业；AI仍为未来的主线叙事，相关产业链国产化率持续上升。目前全球地缘政治环境较为紧张，一方面推高了上游制造成本，另一方面部分技术密集型领域美国政策或保持高压，短期部分依赖进口的产业成本高升，长期半导体国产化有望加速，建议逢低关注细分板块龙头标的。

6月电子板块涨跌幅为27.73%，半导体板块涨跌幅为36.75%；6月底半导体估值处于历史5年分位数来看，PE为100.00%，PB为100.00%。6月申万电子行业涨跌幅为27.73%，其中半导体涨跌幅为36.75%，同期沪深300涨跌幅为1.78%。当前半导体在历史5年与10年分位数来看，PE分别是100.00%、99.79%，PB分别是100.00%、100.00%。2026Q1公募基金持仓中电子行业市值仍为第一，高达6254.31亿元，配置半导体的规模占电