【交银国际-2026研报】百度（BIDU）：交银国际研究：收盘价.pdfVIP

交银国际研究

公司更新

互联网收盘价目标价潜在涨幅2026年7月20日

美元107.24美元170.10↓+58.6%

百度(BIDUUS)

2Q26预览:传统广告收入压力仍在，AI新业务保持高速增长

预期2Q26内AI新业务与传统广告业务的发展分化仍大我们预期公司个股评级

2Q26AI新业务仍保持高增，唯按年增长略低于1Q26，同时传统广告仍然

在期内受压。我们预计百度2Q26AI云基础设施收入按年增长~60（环比-买入

11），主要受GPU云及千帆MaaS订购收入增长支撑，AI新业务2Q26

收入按年增长32至130亿元（人民币，下同）。另外，我们预期在行业