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DP-18608-3_资本市场分析框架：多维度研究方法与实

践.pdf

A股投资这事儿，说实话，挺磨人的。

今年这行情，大盘在3000点上下反复折腾，我身边不少朋友，账户净值却创了年内新低。

你说奇怪不奇怪？问题根子往往不在选股上，选股再牛，缺一个能装下多维度信息的投资框

架，也是白搭。今天这篇，就是针对这个痛点，聊聊我这么多年摸爬滚打总结出来的一套系

统解法。

先说说框架到底有没有用。

去年行业有份统计，专门盯那些活跃交易账户，结果发现全年收益率在正负5%以内晃荡的

投资者，比例高达68.4%。这些人的共同特征很明显——没有一套连贯的分析标准。买股票

的逻辑，今天看市盈率，明天看技术图形，后天纯粹是饭局上听朋友吹了一句。这不就是散

户的通病嘛。

（一）框架不是让你预测，是帮你排除

很多兄弟把投资框架当成水晶球，觉得有了它就能提前锁定下一个茅台或者宁德时代。我可

以明确告诉你，这是严重的误解。我做这行十五年，复盘过上千次投资决策，发现框架的核

心价值恰恰相反。它解决的是“什么不该买”和“什么时候该卖”这两个问题，而不是