策略定期报告：等待去杠杆后的机会.docx

1 市场思考：等待去杠杆后的机会

本周（7/13-7/17）市场延续调整，全A收跌-8.74%。从指数情况看，仅中证红利收涨，中证1000、科创50领跌。从风格情况看，仅金融地产收涨，先进制造、科

技领跌。本周31个申万行业涨少跌多，煤炭、食品饮料、银行领涨，机械设备、国防军工、电子领跌。

图表1：主要指数涨跌幅 图表2：申万大类风格指数涨跌幅

本周全球股市波动加大，或是由于韩国去杠杆而加剧韩股剧烈波动、并对全球风险偏好形成扰动所致。

科技热情高涨使得韩国市场交易愈发拥挤，韩国在过去两个月间密集推出十余只单股杠杆ETF，产品上市后散户资金大量涌入。但此类ETF不仅放大