原创力文档宏观经济周报
降息不仅是短期刺激手段
核心观点经济研究宏观周报
本周公布的上半年及二季度经济增长数据，为货币政策走向提供了关键指
引。上半年我国GDP实际同比增长4.7%，其中二季度增速为4.3%，较一季
度回落0.7个百分点，已低于今年4.5%-5.0%的目标区间下限。
从需求结构看，内需走弱是二季度经济回落的主因，净出口则形成小幅对冲。
二季度最终消费对GDP同比的拉动为1.9%，资本形成总额拉动1.5%，分别
较一季度回落0.4个百分点，内需合计拉动3.4%，较一季度下降0.8
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