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深度学习在量化选股中的因子挖掘应用

作为资本市场重要的投资方法之一，量化投资经过数十年的发展，已经成为全球资管行业的重要组成部分，而因子挖掘始终是量化选股策略的核心环节，有效因子的数量和质量直接决定了量化策略的收益能力和稳定性。过去很长一段时间里，因子挖掘主要依赖投研人员的经验总结和学术文献的成果转化，随着市场有效性提升和交易拥挤度加剧，传统方法的边际收益持续下滑，行业迫切需要新的技术手段拓展因子挖掘的边界。近年来，深度学习技术的快速突破为解决这一痛点提供了新的可能，其强大的非线性拟合能力、高维特征提取能力和多模态数据处理能力，正在深刻改变因子挖掘的传统范式，为量化选股带来新的增量收益来源。本文将从量化因子挖掘的发展脉络出发，系统梳理深度学习赋能因子挖掘的核心逻辑、实践路径、现实挑战与未来方向，为行业更好地应用这一技术提供参考。

一、量化选股因子挖掘的发展脉络与现实局限

（一）量化选股与因子投资的核心逻辑

量化选股是区别于主动主观选股的一类投资方法，其核心是通过可量化、可回测、可验证的规则筛选股票，构建风险收益比更优的投资组合，而因子投资是当前量化选股领域应用最广泛的核心框架。简单来说，因子就是能够对股票未来收益形成稳定预测能力的信号，这类信号可以来自公司的财务表现、交易特征，也可以来自宏观环境、市场情绪等各个维度，量化投资者通过筛选有效因子、构建因子打分体系，就能够系统性地选出未