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策略小百科2026版——投资者结构篇

投资策略报告/2026.07.19

核心观点

❖1、全球主权财富基金:截至2025年规模达15.2万亿美元,亚洲占比最高

(34.5%),中东增长较快。资产配置上股票占比从44%降至32%,固收维持

28%,基础设施等实体投资占比提升。

❖2、全球公共养老基金:2025年规模达27.6万亿美元,近三年增速保持8%

以上。北美占比53%居首。资产配置以权益为主导,股票占比从41%升至48%,

债券升至31%,权益与固收合计近八成。

❖3、全

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