第二章收益与风险.pptx

2026/7/29证券投资学第2章1几个基本概念：1证券价格（price）：由市场供求决定的，买卖证券的货币值，是证券投资价值的货币（市场）表现。2证券投资价值（value）：是指证券未来可能收益的多少。它的绝对值又称为证券的内在价值。3证券投资收益（earnings）：现金收入（cash):利息，股息资本增值（gain):净资产增加，最终表现为价格提高。4证券投资收益率（yields）:以现行价格购买证券可以获得的投资收益的比率。（相对的投资价值）取决于投资者投资成本（购买的价格）和证券投资价值。

2026/7/29证券投资学第2章2第一节证券市场的有效性1.1证券的价格(由公开竞价决定)(1)证券的需求曲线(累计的买入委托)(2)证券的供应曲线(累计的卖出委托)(3)证券的均衡价格(4)证券的持有曲线和均衡价格(持有曲线为投资者在各种价位上愿意持有的数量的总和)

2026/7/29证券投资学第2章31.2证券市场的有效性1.2.1定义:证券市场的有效性是指证券的价格对新信息做出反应的灵敏程度和准确程度。市场的有效性实质上是指市场能否有效地配置资源因而证券市场的有效性取决于证券价格的有效性即证券的价格是否反映了其内在价值（未来的收益）