流动性观察周报：税期过后，资金面或迎来修复窗口.pdf

2026年07月19日

税期过后，资金面或迎来修复窗口

——流动性观察周报

⚫6M买断式逆回购加量续作，央行加大中期流动性支持。7月15日，央行开展14000亿

元6M买断式逆回购操作，为近5个月以来该期限工具首次加量续作，实现净投放5000

亿元。本次加量主要用于对冲税期走款、政府债发行缴款等阶段性资金缺口，有助于补充

银行体系中期流动性、缓解银行负债端压力。操作安排在国新办发布会前夕，也体现出央

行在重要政策信息发布前主动维护流动性平稳的态度。整体看，本次操作进一步表明央行

现阶段无意持续收紧资金面，后续或继续根据税期、政府债缴款等因素灵活投放流动性。

⚫7天期逆回购仍是主要政策利率，公开市场操作继续“重价不重量”。7月15日，国务