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金融工程第七版课后习题答案(中文)

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第1章导言练习题

1.1请解释远期多头与远期空头的区别。

答：远期多头指交易者协定将来以某一确定价格购入某种资产；远期空头指交易者协定将来以某一确定价格售出某种资产。

1.2请详细解释套期保值、投机与套利的区别。

答：套期保值指交易者采取一定的措施补偿资产的风险暴露；投机不对风险暴露进行补偿，是一种“赌博行为”；套利是采取两种或更多方式锁定利润。

1.3请解释签订购买远期价格为$50的远期合同与持有执行价格为$50的看涨期权的区别。

答：第一种情况下交易者有义务以50$购买某项资产(交易者没有选择)，第二种情况下有权利以50$购买某项资产(交易者可以不执行该权利)。

1.4一位投资者出售了一个棉花期货合约，期货价格为每磅50美分，每个合约交易量为50，000磅。请问期货合约结束时，当合约到期时棉花价格分别为(a)每磅48.20美分；(b)每磅51.30美分时，这位投资者的收益或损失为多少?

答:(a)合约到期时棉花价格为每磅$0.4820时,交易者收入:($0.5000-$0.4820)

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×50,000=$900;

(b)合约到期时棉花价格为每磅$0.5130时,交易者损失:($0.5130-$0.