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2026年国际金融分析师CFA模拟题金融市场与投资策略分析

一、单选题（共10题，每题2分，总计20分）

1.中国A股市场波动性增加，多家券商推出量化对冲策略。若某策略采用沪深300指数期货对冲，市场短期出现剧烈波动，期货价格与现货价格基差扩大，该策略的潜在风险是？

A.对冲效果减弱

B.投资组合价值被高估

C.套利机会增加

D.资金使用效率提升

2.某美国投资者计划投资中国新能源行业ETF，但担心人民币汇率波动。若采用美元计价的离岸人民币ETF作为对冲工具，其主要优势是？

A.直接规避汇率风险

B.增加投资组合的复杂性

C.提高交易成本

D.锁定人民币升值收益

3.某欧洲公司计划通过远期外汇合约锁定欧元兑美元汇率，若未来美元利率上升，该合约的盈利能力会？

A.增加

B.减少

C.不变

D.不确定

4.某基金经理投资某新兴市场债券，发现该国主权信用评级下调。若采用信用衍生品（如CDS）对冲，其核心作用是？

A.提高债券收益率

B.降低违约风险敞口

C.增加债券流动性

D.减少税收负担

5.某投资者持有高股息股票组合，考虑通过股指期货进行短期对冲。若市场出现流动性危机，其面临的主要问题可能是？

A.期货合约溢价扩大

B.对冲成本下降

C.交易无法执行

D.基差风险消失

6.某对冲基金采