公司治理视域下财务柔性对企业投资效率的影响研究——来自中国资本市场2012—2020年的经验证据.docx

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公司治理视域下财务柔性对企业投资效率的影响研究——来自我国资本市场2012—2020年的经验证据

摘要：本文通过梳理财务柔性、企业投资效率以及公司治理的相关概念与文献综述，总结了现有学者的研究成果，并在此基础上进行了理论分析与假设提出。通过收集2012—2020年我国资本市场A股上市公司数据，运用Stata15.1作了描述性统计、相关性分析、回归分析以及稳健性检验从而对假设进行实证研究。发现：①由于效应的混合作用，无法证明财务柔性能显著促进企业投资效率的提升；但可以证明财务柔性能显著抑制企业的投资不足；以及显著促进企业的过度投资。②而公司治理水平则可以加强财务柔性