外汇波动风险控制策略.pptVIP

第五章汇率风险管理第1页

§1汇率风险管理方略汇率风险管理方略分类：保守方略进取方略中间方略第2页

影响汇率风险管理方略选择的原因汇率风险暴露程度预期汇率波动幅度汇率风险延续时间承担汇率风险能力管理人员风险偏好汇率风险管理成本第3页

汇率风险管理程序预测汇率变化测算风险暴露决定是否避险避险方法优选组织实施避险第4页

§2交易风险管理交易风险管理程序测定交易风险是否套期保值确定保值方法第5页

测定净交易风险Mi=∑Miu参见图表5-1子企业是否应当套期保值？跨国企业外汇管理中心的作用第6页

图表5-1净交易风险的测定子企业所在地M1M2M3M4伦敦+120-70-90-20柏林-60+50-100+30巴黎-30-40+80-70多伦多+70-20+50+60净交易风险+100-80-600第7页

是否应当套期保值？普通情况下，我们有E(Sif)=Fi+εi∑εi=0尽管E(Sif)是Fi的无偏预计，但对于每次预测i，εi的值是不确定的。什么情况下应当进行套期保值？第8页

交易风险管理方略进取方略下的套期保值（以期货合约为例）什么情况下应当进行多头套期保值？预期应付外币升值什么情况下应当进行空头套期保值？预期应收外币贬值保守方略下的套期保值中间方略下的套期保值外汇管理中心的目标第9页

交易风险管理方法进行套期保值其它交易风险管理方法第10页

进行套期保值利用期货合约套