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地缘冲突及供应担忧持续

综合分析与交易策略

【综合分析】

地缘冲突范围逐步扩大，中东地区石油油品出口受限，油价持续上行。俄罗斯炼厂及港口受袭持续，成品油及副产品燃料油出口

锐减，当前总出口及往泛新加坡出口仍低位维持。胡塞威胁下曼德海峡风险增长，若封锁，将影响南苏丹Dar低硫原油向外供应

常规路线。霍尔木兹海峡也是中东科威特出口低硫的直接和唯一通道，AlZour炼厂月度可向亚太输送近50万吨低硫，制裁收紧

直接强化此地供应中断担忧。近端关注霍尔木兹海峡实质通航及伊朗出口情况，不推荐单边加仓追多，FU9-1正套及LU近月正套

可止盈，LU-FU价差及BU裂解头寸建议观望。

【策略】

单边：震荡偏强。

套利：LU近月正套止盈。

期权：观望。(观点仅供参考，不作为买卖依据)

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俄罗斯供应能力与美国制裁及乌克兰无人机轰炸活动直接挂钩

俄罗斯能源设施受袭持续，开工及出口低位维持

◼近端原油加工能力小幅反弹：彭博，7月9日至15日，俄罗斯原油加工量反弹至近340万桶/日，1）俄罗斯天然气工业股份公司位于鄂木斯克的炼