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2025年金融行业投行部分析师IPO项目尽调手册

2025年金融行业投行部分析师IPO项目尽调手册

第1章公司基本情况

1.1公司概况

一家拟IPO公司的基本情况是尽调工作的基石。投资者与承销商需要快速理解其核心属性：注册地、成立时间、主营业务、市场地位等。这些信息往往分散在招股说明书初稿、公开数据及访谈记录中，需系统梳理。例如，某科技公司IPO时，其注册资本1.2亿元，总部位于深圳南山，2015年成立，主营业务为芯片研发。这些基础信息看似简单，但任何异常都可能是尽调重点。

尽调师需关注三点：一是法律合规性，如工商登记是否完整；二是业务独立性，是否存在与关联方的不当利益；三是历史沿革是否存在瑕疵，如股权代持或虚假注册。以某医药公司为例，其2018年变更过一次注册地址，但未在年报中充分披露，这种细节可能引发后续核查。

1.2业务范围与模式

公司的业务范围与模式决定了其估值逻辑。科创板企业通常要求“硬科技”属性，而创业板更看重“三创四新”。某半导体企业IPO时，其业务被拆分为芯片设计、制造与销售三块，但实际收入中80%来自代工服务，这直接影响其行业定位。

业务模式需拆解为：产品/服务类型、客户结构、收入来源、毛利率水平。例如，某SaaS公司年费收入占比达60%，但续约率仅35%，这种模式在高增长预期下可能存在隐忧。尽调师还会关注其商业模式是否具