非金融行业稳定现金流行业全景深度分析.pdf

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⾮⾦融⾏业稳定现⾦流⾏业全景深度分析

前置定义与筛选标准

稳定现⾦流核⼼判定4条硬性标准(⾮⾦融)

1.需求弱周期:经济繁荣/衰退、⾏业轮动下刚需不萎缩;

2.回款确定性⾼:预收款、⽉结、特许收费,应收账款坏账率极低;

3.⻓期⾃由现⾦流充裕:前期⼤额资本开⽀完成后,后期维护成本低,可稳定分红、回购;

4.壁垒稳固:牌照垄断、⾃然垄断、品牌壁垒、技术专利锁死新进⼊者。

分类:传统成熟稳现⾦流⾏业(压舱⽯)、新兴⾼确定性新⾏业(成⻓+稳健现⾦流)。

第⼀部分:传统成熟稳定现⾦流⾏业(永续防御、穿越经济周

期)

⼀、公⽤事

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