猪价上涨加速产能恢复，高能否持续.pdfVIP

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策略关注度的等级说明

5星：十分强烈推荐关注；4星：强烈推荐关注；

3星：十分值得关注；2星：值得关注；

1星：可以关注

抢跑的猪价加速产能的恢复，高估值还

能走多远？

从筹课程1509698300

一、为什么关注？

猪市比较火热，除了现货节节攀高，价格、仔猪价格、养殖利润都大幅转好，大

家对未来的预期都比较高，新周期开启不绝于耳。然而当5月预计出栏量才开始环

比下降，远月价格已经涨至20000以上，似乎比预计的更早一些，涨幅也似乎比预计的更

大。结合当前在良好的预期下，产能去化可能提前终止，近期仔猪补栏又在如火如荼

的进行，因此预计难以给出额的养殖利润，对于行业平均养殖成本16元/头，当前

2201合约已经给出300-400的养殖利润，高于正常年份的平均利润200元/头，我们生猪

2301合约当前20000的价格可能已经提前充分的反映了去