“居民财富何处流”研究四：存款搬家“半年考”.docx

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上半年存款搬家几何？ 3

钱从哪来，又往哪去？ 5

资金搬家如何影响定价？ 9

风险提示 11

在系列研究一《有多少存款：可供“搬家”》中，我们曾预测2026年将是居民存款集中到期的高峰年份。如今2026年已过半，本文对实际到期规模及存款续约情况进行跟踪更新，并梳理当前“搬家”方向的最新变化。

上半年存款搬家几何？

2026年一季度存款到期50万亿元，占全年44%。此前我们已对全年到期

节奏做过大致预判。随着各发债银行年报披露完全，我们得以基于2025年

年报重新测算主要银行的存款期限结构：232万亿元的总存款样本里，2026年内面临到期的定期存款合计9