量化私募的应对与分化：当“模型”遭遇“科技”.pptx

目录201科技行情下私募量化表现回顾03部分管理人的应对方式和后续业绩变化02因应对方式差异，管理人分化加剧04结构性行情下的管理人筛选思路

科技主导的行情特点2025年8月，受AI产业主题催化，资本市场迎来阶段性显著上行行情，此后市场整体波动走势与科技板块景气度呈现高度联动特征。市场行情分化存在显著结构性特征：若科技板块作为核心领涨主线强势运行，市场往往呈现“上涨标的数量偏少、领涨个股市值体量偏大”的格局，在此环境下量化策略获取超额收益的难度通常显著提升。若反之，则更容易获取超额收益。与此同时，无论市场处于上行或下行区间，科技板块均持续分流市场绝大部分成交资金，使得非科技赛