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金融行业投资部经理投资决策分析手册

第1章投资决策基础理论

1.1投资组合理论

投资组合理论是现代投资学的基石，它揭示了分散化如何能够有效降低非系统性风险。现代投资组合理论（ModernPortfolioTheory,MPT）由哈里·马科维茨于1952年系统提出，其核心在于通过不同资产类别的配置，在既定风险水平下最大化预期收益。一个包含10个以上非相关性资产的组合，其整体波动性往往远低于单一资产的风险水平。例如，某投资组合由30只跨国行业的股票构成，其年化波动率较单一科技股下降约40%，而预期回报率仅损失15%。这种收益与风险的权衡关系，正是投资组合理论的核心价值所在。

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