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TOC\o1-2\h\z\u消费：2026Q2配置比例回落至历史底部，业绩仍处于下修区间 4
业绩改善预期强化，静待景气拐点 7
食品饮料：超配转低配，静待景气拐点 7
家电：持仓继续回落，内需、成本端压制业绩预期 7
零售美护：持仓持续降低，出海链获增配 8
社会服务：小幅减仓，关注结构性细分赛道机会 8
纺服时尚：持仓处于历史低位，“K型分化”下弱复苏或延续 9
农林牧渔：持仓环比下滑，Q3板块进入右侧交易 9
风险提示 10
图表目录
图1：2026Q2必选消费超配-2.4%，环比-3.4pct 5
图2：2026Q
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