八马茶业(06980)三百年制茶世家底蕴，高端茶龙头迎来扩张.docxVIP

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农林牧渔/农产品加工

八马茶业（06980.HK）

2026年07月20日

投资评级：增持（首次）

日期

2026/7/17

当前股价(港元)

23.640

一年最高最低(港元)

115.00/18.900

总市值(亿港元)

20.09

流通市值(亿港元)

20.04

总股本(亿股)

0.85

流通港股(亿股)

0.85

近3个月换手率(%)

5.86

股价走势图

八马茶业恒生指数

30%

0%

-30%

-60%

-90%

2025-072025-112026-03数据来源：聚源

三百年制茶世家底蕴，高端茶龙头迎来扩张

——港股公司首次覆盖报告

张宇光（分析师）

zhangyuguang@kysec.cn

证书编号：S0790520030003

张思敏（分析师）

zhangsimin@kysec.cn

证书编号：S0790525080001

l中国高端茶龙头经营向好，首次覆盖给予“增持”评级

八马茶业是中国高端茶行业龙头，未来公司有望同时受益于行业集中度提升及自身经营效率改善。一方面，全国化门店扩张、线上渠道放量及新品类布局将持续贡献收入增量；另一方面，自产率提升、产品结构优化及规模效应释放有望推动盈利能力稳步改善。我们预计公司2026-2028年归母净利润为3.26/4.10/