【华创-2026研报】8月信用债策略月报：延续兑现资本利得、提高流动性、波中寻机的思路.pdfVIP

债券研究

证券研究报告债券周报2026年08月04日

【债券周报】

延续兑现资本利得、提高流动性、波中寻机的思路

——8月信用债策略月报

7月中上旬债市缺乏交易主线，利率债窄幅震荡，理财进场叠加配置力量挖掘华创证券研究所

利差，信用债表现相对占优；下旬政治局会前后宽松预期升温，利率债收益率

快速下行，信用债跟随幅度有限、表现弱于利率债。证券分析师：周冠南

8月债市展望：“钱多”格局进一步弱化，供需扰动逐步增加

邮箱：zhouguannan@

1）季节性：8月债市通常由7月做多窗口逐步向9-10月扰动增多阶段过渡，执业编号：S0360517090002

信用利差压缩动能边际减弱。资金面方面，政府债供给提速及大行被动配债可