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游戏-系列报告-游戏行业投资框架.docx

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    证券研究报告行业报告：行业专题研究2026年07月30日

    传媒

    系列报告-游戏行业投资框架

    作者：

    分析师刘欣SAC执业证书编号：S1110525120007

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    行业评级：

    上次评级：

    强于大市（维持评级）强于大市

    摘要

    供给端：版号常态化发放，行业活力持续恢复。

    版号历经2018年、2021年两轮收紧后已恢复常态化发放。

    需求端：总量稳健扩容，增

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