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2026年中国信托行业深度研究报告——转型深化、风险出清、分化提质

一、行业核心摘要

2026年，国内信托行业处于风险出清收尾、业务转型深化、格局深度分化的关键周期。在监管“1+N”制度体系全面落地、资管新规统一监管深化的背景下，行业彻底告别传统非标融资、通道业务依赖，全面聚焦资产管理信托、资产服务信托、公益慈善信托三大本源主业。

业绩层面，行业整体实现稳健修复，2026年上半年50家可比信托公司营收、净利润同比分别增长6.11%、12.12%，盈利质量持续改善，但头部虹吸效应、尾部承压格局愈发显著。业务层面，标品投资、资产证券化、家族财富管理等创新赛道快速扩容，传统高风险的地产、政信非标业务持续压降。风险层面，存量不良资产有序处置，行业亏损面大幅收窄，但局部信用风险、转型阵痛风险仍存。整体来看，信托行业正式迈入“精耕本源、差异化竞争、高质量发展”的全新阶段。

二、行业基本概况

2.1行业主体格局

截至2025年末，全国持牌运营信托公司共67家，牌照数量保持稳定，行业准入严格、稀缺性显著。从股东背景划分，行业主体可分为四大阵营，资源禀赋与发展路径差异显著：

一是金融机构控股信托（13家），依托银行、金融集团股东资源，在资金募集、跨业务协同、标品投研领域优势突出，头部效应明显；二是央企控股信托（15家），深耕产业金融赛道，依托股东产业资源布局供应链金融、产业投资等特色业务；三是地