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2026年金融分析师考试：投资组合理论与实务操作题

一、单选题（共10题，每题2分，合计20分）

1.某投资者持有A、B两种股票，A股票的预期收益率为12%，标准差为15%；B股票的预期收益率为8%，标准差为10%。两种股票的协方差为100。假设投资者将资金等比例分配于A、B两种股票，则该投资组合的预期收益率和标准差分别为（）。

A.10%，12.5%

B.10%，11.2%

C.10%，9.8%

D.10%，10.0%

2.根据资本资产定价模型（CAPM），影响某股票预期收益率的因素不包括（）。

A.无风险利率

B.市场组合的预期收益率

C.该股票的贝塔系数

D.该股票的波动率

3.某投资组合包含四种资产，权重分别为30%、40%、20%和10%，对应的标准差分别为15%、20%、10%和25%，两两资产间的相关系数均等于0.5。该投资组合的方差为（）。

A.0.045

B.0.052

C.0.061

D.0.072

4.有效前沿曲线向下弯曲的主要原因是（）。

A.风险厌恶程度降低

B.分散化效应减弱

C.无风险利率上升

D.资产间的相关性增加

5.投资者通过构建投资组合来降低风险，以下哪种情况会导致投资组合的风险无法降低？（）

A.资产间的相关性较低

B.资产间的相关性较高

C.资产