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SmartBeta策略在A股市场的适应性检验

一、引言

SmartBeta策略起源于海外成熟资本市场，是一种介于被动指数投资与主动管理投资之间的量化投资策略，核心是通过透明化的规则筛选具备特定因子特征的股票，在获取市场Beta收益的同时追求超额Alpha收益（MSCI，2017）。近年来，随着国内量化投资的兴起，SmartBeta策略逐渐成为A股市场投资者关注的焦点。但A股市场与海外成熟市场存在显著差异，比如散户占比高、市场波动大、交易机制特殊等，这些差异可能导致海外成熟市场验证有效的SmartBeta策略在A股市场出现适应性偏差。因此，系统检验SmartBeta策略在A股市场的适应性，分析其