原创力文档股指期货数据观察
逆周期调节定调积极，A股维持弱势震荡格局
2026年8月2日
核心观点
主要观点
•从宏观基本面来看，利润增长的结构性失衡仍是压制市场估值的核心矛盾。尽管上半年总量增长尚可，但增速已呈现逐月回落
态势，且利润分配过度集中于上游资源品及高技术制造领域，中下游行业在成本传导不畅与终端需求疲软的双重挤压下普遍承
压。与此同时，物价水平的再度回落加剧了实际利率的负担，进一步削弱了企
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