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金融行业银行间市场部市场管理员银行间市场操作手册

第1章基本概念与制度

1.1银行间市场概述

银行间市场，作为我国货币市场的主战场，其规模之庞大、交易之活跃，早已成为金融市场不可或缺的一环。截至2022年末，银行间市场的名义日均成交额突破200万亿元，其中，债券交易占比超过70%，资金拆借交易占比约20%。这一数字背后，是市场参与者日复一日的精密操作与监管机构的严格监控。银行间市场本质上是金融机构间进行短期资金融通和交易的市场，其功能远不止简单的资金借贷。它为货币政策传导提供了关键通道，也为金融机构提供了丰富的风险管理工具。比如，通过Shibor（上海银行间同业拆放利率）这一核心基准利率，央行能够更精准地调控市场流动性。想象一下，如果没有银行间市场，企业的短期融资需求、银行的流动性管理将面临怎样复杂的局面？

1.2市场参与主体

银行间市场的繁荣，离不开各类参与者的积极参与。从表1-1可见，市场参与主体可大致分为三类：一是金融机构，包括政策性银行、商业银行、证券公司、保险公司等；二是非金融机构，如基金公司、信托公司等；三是其他市场参与者，如外国央行、国际金融机构等。以2019年数据为例，在银行间市场债券交易中，银行类金融机构占比高达82%，其中大型商业银行占比超过50%。这种结构特点，使得银行间市场的波动往往能反映整个金融体系的健康状况。特别值得注意的是，近年来随着资管