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金融风险管理师FRM市场风险题目及分析

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

关于债券麦考利久期的表述，下列正确的是

A.债券久期越长，对应的利率风险水平越低

B.零息债券的麦考利久期等于其剩余期限

C.附息债券的麦考利久期大于其剩余期限

D.债券票面利率越高，对应的麦考利久期越长

答案：B

解析：选项A错误，久期是衡量债券利率敏感性的核心指标，久期越长，利率变动带来的债券价格波动幅度越大，利率风险越高；选项B正确，零息债券所有现金流都在到期日支付，加权平均现金流回收时间等于剩余期限，因此麦考利久期等于剩余期限；选项C错误，附息债券的现金流在持有期内分批支付，加权平均现金流回收时间短于剩余期限，因此久期小于剩余期限；选项D错误，票面利率越高，前期支付的利息占债券总价值的比例越高，加权平均现金流回收时间越短，久期越短。

在置信水平95%、持有期1天的前提下，某投资组合的风险价值（VaR）为100万元，下列表述正确的是

A.该组合未来1天有95%的概率损失不超过100万元

B.该组合未来1天的损失肯定不会超过100万元

C.该组合未来1天有5%的概率损失刚好为100万元

D.100万元是该组合未来1天可能发生的最大损失

答案：A

解析：选项A正确，VaR的核心含义是在给定置信水平和持有期下，投资组合的最大预期损失，即有对应概率的损失不会超过该值；选项B错误，置