研报商办物业管理行业系列深度报告一空间深度广度并存赛道优质多维成长.docx

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物业管理/房地产

证券研究报告/行业深度报告

商办物业管理系列深度报告一：空间深度广度并存，赛道优质多维成长

报告摘要：

核心观点：我们认为，国内商办物业管理市场中管理规模扩张和管理能力深化都存在较大空间，且行业竞争格局分散待整合，是存在机遇的蓝海市场。商办物管业务的盈利能力强、具备成长性，收缴和提价难度低，业务延伸范围广，拥有专业化壁垒，易于外拓，科技赋能场景多元且服务品质溢价能力强，是一条优质赛道。从标的选择来看，短期关联方开业量大、品牌和管理成熟、布局高能级城市、深耕区域的公司有望脱颖而出，建议关注华润万象生活、宝龙商业、星盛商业、合景悠活、卓越商企服