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通货膨胀与货币内生性实战解析.pdf

通货膨胀与货币内生性

弗里德曼的名言“通货膨胀无论在何时何地都是一种货币现象”简洁有力，让许多不求

甚解的人获得批判央行的武器；不幸的是，这句引语省略了一个至关重要的修饰语——在《货

币的祸害》一书中，弗里德曼的原话为：“严重的通货膨胀无论在何时何地都是一种货币现

象”。历史上，恶性通货膨胀都导源于货币滥发，但在建立了防止财政透支的现代财政金融

体系中，通胀不是央行的错。弄清这一点对于理解当前经济的运行方式至关重要。

况中国应该要毫不犹豫的实施币增长的情况下这些现象才能对通货膨胀产生持续性的影响而对引发货币量超速增长的原因弗里德曼认为这在于政府开支的迅速增长政府推动充分就业的政策以及中央银行实行错误的货币政策引起货币增长的原因可能林林总总但是这些结论只能

有两类通货膨胀。一类是恶性通货膨胀，另一类是一般性通货膨胀。两类通胀的发生机

制与环境完全不同，必须予以区分。

恶性通货膨胀唯一的主要原因是货币超发。这一点在经济学家中是共识，没有分歧。这

类通货膨胀的根源，基本上都是由于货币滥发。在硬通货时代，政府滥发货币不太容易，弗

里德曼写道：“多数早期的通货膨胀之所以没有成为恶性通货膨胀，只有一个简单的原因。