北交所策略周报：新股首日溢价大幅下降，长鑫科技申购在即持续关注国产半导体链.pptxVIP

新股首日溢价大幅下降，长鑫科技申购在即持续关注国产半导体链

——北交所策略周报20260712）

本周策略观点：

l本周北证50下跌6.11%，全周日均成交198.56亿元，环比上周下降约11.3%，量能显著收缩。本周A股主要宽基集体走弱、科创独强但尾盘转弱。市场进入7月中报预告密集披露窗口，前期AI硬件与半导体材料链短线止盈压力拖累市场。北证50本周创下年内新低1172.59点，较2025/09/08高点1670.01已累计回撤约30%。本周热点较散，轮动快，主要集中于APIC、商业航天、创新药等，而算力、人形机器人等跌幅较大。

l7-8月中报验证期，市场谨慎心态仍较强，北证风偏下行，新股溢价迅速下降。1）本周新股与次新股下行幅度较大，反映出市场谨慎心态。本周五欧伦电气上市，收盘涨幅仅21.5%，创下2024/3月以来最低首日涨幅，次新股回落幅度较大，吉和昌本周下跌50%。北证近期新股仍然保持较快的发行节奏，对于一二级估值差较低的品种，建议谨慎；2）长鑫科技上市在即，长鑫链提前反应，半导体设备、材料、零部件等近期波动较大，后续预计去伪存真，建议回落后继续关注中科仪、凯德石英等公司。

l投资分析意见：坚守科技主线，适当均衡配置低估值个股，注意把握节奏。关注：1）科技：蘅东光、中科仪、曙光