A股策略周思考：宽基ETF逆势大幅净流入.docxVIP

策略报告|投资策略

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A股策略周思考

2026年07月19日

防波堤、防浪堤：宽基ETF逆势大幅净流入

市场复盘：前两次宽基ETF流量大幅波动时的市场表现规律

1）宽基ETF出现逆势净流入，周度流入口径体量接近2025年4月11日当周，不同的是本周流入较为平均，而25年4月11流入主要集中在50、300ETF。从日度流量看，周五的流入量达到周内新高的500亿左右，但还是不及25/4/8当日，净流入规模接近1100亿元。

2）交易视角上看本轮股票型ETF对于市场的影响也接近25年4月以来的峰值体量。周五股票ETF/全A成交额达到10.7%，26年1月下半月有4个交易日占比超过10%，25/4/7、4/8分别为11.4%、12%。

3）根据ETF历史行为我们推断是背后主体行为或是相机抉择，并且此前的两次ETF宽基流入流出行为短期均对市场形成显著影响。25年4月7日、8日单日流入超过千亿以后市场情绪逐步稳定，此后市场展开修复，ETF流入放缓；而26年1月的ETF流出具有持续性，同期市场处于高位震荡，直到市场出现大幅波动以后，流出行为才停止。

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