2026年南农金融面试试题及答案.docx

2026年南农金融面试试题及答案

一、基础理论与概念辨析

1.请阐述资本资产定价模型（CAPM）的核心公式及其经济含义，并结合当前中国A股市场特征，分析该模型在实际应用中的局限性。

答：CAPM核心公式为：E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]。其中，E(Ri)为资产i的预期收益率，Rf为无风险利率，βi为资产i的系统性风险系数，E(Rm)为市场组合的预期收益率。其经济含义是：资产的预期收益仅由无风险利率和承担的系统性风险（β值）决定，非系统性风险可通过分散投资消除，因此不产生额外收益。

结合当前中国A股市场，CAPM的局限性主要体现在三方面：一是市场有效性不足。A股存在显著的