国际业务系列二：解码龙头之中金国际化的三阶演进.docxVIP

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丨专题报告丨投资银行业与经纪业

券商国际业务系列二：

解码龙头之中金国际化的三阶演进

报告要点

中资券商国际化进程正经历从规模铺设向能力深耕的质变，国际业务的竞争正告别早期的同质化扩张，进入以资本实力、牌照准入深度及境内外一体化协同为核心的分化期。本报告旨在拆解国际业务展业，以国际化龙头中金公司为例复盘其国际业务演进路径并总结其核心战略。

2026-06-29丨专题报告投资评级看好丨维持市场表现对比图(近12个月)

2026-06-29丨专题报告

投资评级看好丨维持

市场表现对比图(近12个月)

投资银行业与经纪业沪深300

30%

13%

-3%

-20%

2025/62025/102026/22026/6

资料来源：Wind

投资银行业与经纪业

券商国际业务系列二：

解码龙头之中金国际化的三阶演进

中资券商国际化进程正经历从规模铺设向能力深耕的质变，国际业务的竞争正告别早期的同质化扩张，进入以资本实力、牌照准入深度及境内外一体化协同为核心的分化期。本报告旨在拆解国际业务展业，以国际化龙头中金公司为例复盘其国际业务演进路径并总结其核心战略。

发展路径：轻资产通道服务商—跨境资产配置平台—全球化综