内需走弱但工业企业利润增速转正2025年第四季度深圳市经济分析报告-北大汇丰.pdf

内需走弱但工业企业利润增速转正2025年第四季度深圳市经济分析报告-北大汇丰.pdf

内需走弱,但工业企业利润增速转正

2025年深圳市GDP增速为5.5%,顺利完成全年目标,与北大汇丰智库

Nowcasting模型预测值保持一致。整体看,四季度深圳经济供给强于需求,外需

强于内需。工业生产较前三季度进一步走强,固投和社消走弱,出口降幅收窄,

CPI维持低位、PPI改善。

从库存周期看,1-11月较前三季度,规上工业企业营收增速、产成品存货增

速均上升,但较前10月有所放缓。受生产资料PPI仍较弱制约,补库持续性存疑。

规上工业企业盈利增速年内首次转正,但亏损企业亏损程度进一步加深,微观分

化加剧。

从产业发展来看,

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