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2026年特许金融分析师CFA二级考试试题及答案

第一部分伦理与职业标准（每题3分，共9分）

案例背景：JaneDoe，CFA，是EmeraldAssetManagement（EAM）的资深主动权益投资经理，从业年限12年，负责管理32只北美高净值客户的主动价值型组合，总管理规模128亿美元。2025年10月EAM中标加拿大公共部门养老金MaplePublicSectorPension（MAPS）的15亿美元被动增强型价值指数委托，委托协议明确要求组合跟踪误差不超过75bps，ESG综合得分高于北美价值股行业前60%分位，管理费为0.12%/年，显著低于EAM高净值账户0.8%/年的平均费率。公司指定Jane为该养老金账户的主理人，发生以下三起事件：

事件1：2025年11月调仓窗口期，Jane将其管理的17只高净值账户中持有的12只低流动性小盘价值股（合计市值2.1亿美元）全部置换到MAPS的组合中，调仓理由为MAPS负债久期长达22年，风险承受能力显著高于高净值客户，且该批小盘股的ESG平均得分达89分，可帮助MAPS组合快速达标ESG要求。调仓完成后Jane仅向涉及交易的高净值客户发送了标准交易确认函，未就本次调仓的原因、对组合流动性的潜在影响做出额外说明。

事件2：MAPS的受托人委员会主席RobertSmith是Jane的远房表兄，两人上一次共同出席家族活