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2026年金融投资组合管理练习题

一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）

1.在金融投资组合管理中，马科维茨均值-方差模型的核心假设是投资者在风险一定时追求收益最大化，在收益一定时追求风险最小化。以下哪项表述最能体现该模型的核心假设？

A.投资者偏好高波动性的资产以获取超额收益

B.投资组合的风险可以通过分散化完全消除

C.投资者基于预期收益和方差进行理性决策

D.投资组合的有效边界是所有无差异曲线的切点集合

解析：马科维茨模型基于理性投资者假设，认为投资者在给定风险水平下选择收益最高的资产组合，或在给定收益水平下选择风险最低的组合。选项A错误，模型假设投资者厌恶风险；选项B错误，模型认为只有系统性风险无法通过分散化消除；选项D错误，有效边界是无差异曲线与可行域的切点集合。正确答案C准确描述了模型的核心假设。

2.某投资者构建了一个包含股票A、B和C的投资组合，其中股票A的权重为40%，预期收益率为12%，标准差为15%；股票B的权重为30%，预期收益率为8%，标准差为10%；股票C的权重为30%，预期收益率为10%，标准差为12%。假设股票A与B的相关系数为0.6，股票A与C的相关系数为0.4，股票B与C的相关系数为0.7。该投资组合的预期收益率和方差分别为多少？

A.预期收益率9.6%，方差0.0234

B.