国金证券电子行业周报英伟达CPO量产PCB高景气.pdfVIP

投资逻辑

英伟达CPO交换机量产，看好受益产业链。英伟达8月14日宣布，Spectrum-XEthernetPhotonics以太网光

子交换平台已进入全面量产阶段，标志着其CPO方案正从技术验证走向规模化制造。英伟达表示，相比传统可

插拔光模块方案，Spectrum-XEthernetPhotonics可将激光器数量减少约4倍、功耗降低约5倍，同时将平均

故障间隔提升约10倍。英伟达表示，NVL576服务器将连接8个NVLink机柜，每个机柜搭载72颗RubinUltra

GPU，最终形成一个拥有576颗GPU的单一网络域。由于这套服务器必须突破传统铜线网络在长距离信号传输

上的局限，因此将引入CPO技术。美国光芯片大厂Lumentum表示，超高功率CPO激光器需求持续升温，而

多项近封装光学（NPO）合作项目也在“推进之中”。Lumentum预计，纵向扩展（Scale-up）产品将自2027

年下半年起实现量产出货，2028年预计会有首批客户开始进行产品部署。Coherent近期也表示，主要用