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AI行业发展、分化格局与估值分析

武超则2026-08-11

作为卖方，我们需从当前阶段的产业基本面出发，结合本轮大幅波动之后的最新观察，就估值问题进行探讨。

AI行业发展与基本格局

首先，简要回顾自2022年底OpenAI推出第一代模型GPT-3.5以来至今几个重要的发展节点。

2023年3月，OpenAI正式发布GPT-4，这是自第一代ChatGPT问世约四个月后的一次重要迭代。2025年8月，GPT-5面世，它具备了视觉、文本与听觉的综合处理能力，成为一个具有里程碑意义的模型，也标志着自然语言大模型从“能说会道”向“多模态”方向演进。2026年