家电行业渠道专题：存量破局，全域共融——从海信×天猫超品日看家电企业如何借力平台获得增长.docxVIP

行业简评报告

一、家电企业的增长困境：红利消退后存量深水区

大盘：政策红利逐步消散，家电内需存在压力

存量时代，需求承压：2025Q3、Q4大盘零售额分别同比-2.9%、-24.9%；2026Q1、Q2分别-6.2%、-12.4%，上半年全渠道零售额4250亿元、同比-9.9%。国补的政策效应逐年递减，2024年国补是催化剂、2025年成为依赖、2026年已现“免疫”。

图表1：中国家电市场零售额及同比增速 图表2：中国家电市场零售额季度同比增速

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中国家电市场零售规模（亿元） YOY-右轴

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9000

8000