【交银国际-2026研报】智谱（02513）：最新旗舰模型GLM-5.3发布：后训练深度优化，编程商业化能力提升.pdfVIP

交银国际研究

消息快报

互联网2026年8月17日

智谱(2513HK)

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最新旗舰模型GLM-5.3发布——后训练深度优化，编程商业化能力提升

迭代模型向后训练倾斜是创新举措：8月14日智谱（2513HK/未评级）发郑民康

wallace.cheng@

布最新旗舰模型GLM-5.3。我们认为，关键变化在于后训练深度优化对大(852)37661810

模型研发的重要性正逐步增强。在沿用前代753B总参/40B激活MoE架构

（基座权重未变）的前提下，GLM-5.开发团队依托SAO及slime等自研

算法，通过增加环境数据，实现模型能力的显著提升

推理效率改善，复杂任务执行能力增强：核心能力指标方面，GLM-5.3的

推理效率与任务执行能力有实质性改善。在最高算力投入（Maxeffort）