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2026年投资银行实务操作与案例分析面试模拟题及答案详解

问题1：在注册制全面深化背景下，某新能源智能驾驶企业拟于2026年申报科创板IPO，作为项目承做人员，你认为在尽职调查中需重点关注哪些核心风险点？请结合2025年最新监管动态说明具体核查方法。

答案详解：

注册制下IPO审核以信息披露为核心，监管更强调“把好入口关”，尤其对科技型企业的“硬科技”属性、持续经营能力及风险揭示充分性提出更高要求。针对新能源智能驾驶企业，尽调需重点关注以下五方面：

1.核心技术真实性与壁垒验证

2025年上交所发布的《科创板发行上市审核动态》明确要求，需通过“技术穿透式核查”确认企业是否具备“卡脖子”技术或行业领先性。核查方法包括：

技术权属：核查专利证书法律状态（是否质押、涉诉），重点关注核心算法、自动驾驶域控制器等专利的自主研发比例（如企业宣称“全栈自研”，需核对研发费用中委外开发占比，访谈研发团队确认关键技术节点突破时间线）；

技术先进性：对比行业标杆（如特斯拉FSD、华为ADS），通过第三方机构（如赛迪研究院）出具技术评估报告，验证算力（TOPS）、数据标注量（百万公里）、城市场景覆盖度等关键指标是否达到“国内领先”；

技术迭代风险：分析研发投入资本化时点（如企业将L4级算法开发支出资本化，需核查是否满足“完成测试并具备商业应用条件”的标准，结合路测数据（如累计