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2026年投资银行学考试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.2025年某科技公司拟通过注册制在科创板IPO，其2023年研发投入占比18%，2024年营收同比增长42%，但2024年净亏损扩大至2.3亿元。根据现行《首次公开发行股票注册管理办法》，以下哪项是主承销商在发行定价时最需重点关注的风险提示？

A.技术迭代风险

B.持续经营能力风险

C.市场竞争风险

D.关联交易风险

2.某投行在承销一笔绿色公司债时，发现发行人将部分募集资金用于传统火电项目改造，未在募集说明书中明确披露。根据《公司债券发行与交易管理办法》及绿色债券相关指引，投行应采取的最直接措施是：

A.继续推进发行，要求发行人补充披露

B.立即终止承销并向证监会报告

C.要求发行人调整资金用途并重新履行内部决策程序

D.将该项目标记为“漂绿”风险项目并在路演中提示投资者

3.2025年Q3，某中概股企业拟通过SPAC方式在美国上市，其与特殊目的收购公司（SPAC）签订的合并协议中包含“earn-out”条款。该条款的核心作用是：

A.保障SPAC原股东的优先认购权

B.平衡并购双方对标的企业未来业绩的估值分歧

C.限制标的企业创始人的股份减持

D.设定SPAC未完成并购时的清算条件

4.某投行担任A公司并购B公司的财务