三峡旅游(002627)落地省际游轮业务，中国内河游轮领航者.pptxVIP

三峡旅游（002627.SZ）

落地省际游轮业务，中国内河游轮领航者

三峡旅游：聚焦旅游主业，成为内河游轮旅游领航者。公司前身宜昌交运集团，组建于1998年，2010年首推两坝一峡产品，2011年上市，2021年更名“三峡旅游”，后聚焦旅游主业，剥离乘用车经销等业务，现已联动“船、岸、景”，构建一体化旅游运营格局。2026年省际游轮业务投运，实现从长江三峡旅游主导者向中国内河游轮旅游领航者的身份跃进。公司由宜昌国资委实控，控股权稳定，管理团队新老搭档，共同助力公司健康稳步发展。2025年公司实现营收/归母净利7.6/0.6亿元，同比+2.1%/-45.6%，归母净利下滑主要由偶发性补缴税款和资产减值损失造成。

行业：国内游轮旅游稳步增长，国际邮轮巨头仍具成长空间。1）国内：2026年长江三峡游轮客运量已恢复增长，受政策端限制市场准入，行业供给整体可控，客位数亦向豪华型省际游轮集中，豪华型载客持续增加。游客画像方面，2025年60岁以上游客占比50.1%，但年轻化趋势明显；境外游客占比9.8%，增速显著高于全国大盘。2）全球：邮轮行业渗透率尚低，欧美市场相对成熟，亚太仍具恢复空间。国际邮轮头部市占率集中，2025年嘉年华和皇家加勒比邮轮市占率合计近60%，且仍具成长空间。

核心看点：两坝一峡量价齐