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2026年7月宏观数据解读：经济K型特征进一步显性化.pdf

2026年7月宏观数据解读：经济K型特征进一步显性化.pdf

    正文目录

    1生产边际降温，“供强需弱”进一步显性化5

    27月社零同比增速小幅回落，科技消费仍具韧性5

    37月投资K型分化明显，关注政策性金融工具落地节奏7

    3.1制造业投资整体仍然承压，后续关注高技术投资强度8

    3.2市政工程持续走弱，基建改善仍待财政发力10

    3.37月地产：一线城市库销比向均值回归，政策助力提质升级12

    4失业率季节性上升为主，但结构性压力不能忽视13

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