原创力文档农林牧渔
正文目录
与市场观点的不同之处3
气候定性：美国NOAA上调强厄尔尼诺发生概率至81%4
主产区分化：印度泰国主产区干旱，巴西降水或偏多5
历史复盘：天气催化、库存放大、贸易流定价7
一、2002/03厄尔尼诺抬升天气溢价，印度季风干旱与巴西糖醇政策推动反弹，但全球丰产限制行情持续性7
二、2006/07弱厄尔尼诺未能支撑糖价，高价扩产和全球过剩主导下跌9
三、2009/10厄尔尼诺强化短缺，库存低位、印度进口和巴西雨季共同触发上涨行情9
农林牧渔
正文目录
与市场观点的不同之处3
气候定性：美国NOAA上调强厄尔尼诺发生概率至81%4
主产区分化：印度泰国主产区干旱，巴西降水或偏多5
历史复盘：天气催化、库存放大、贸易流定价7
一、2002/03厄尔尼诺抬升天气溢价，印度季风干旱与巴西糖醇政策推动反弹，但全球丰产限制行情持续性7
二、2006/07弱厄尔尼诺未能支撑糖价，高价扩产和全球过剩主导下跌9
三、2009/10厄尔尼诺强化短缺，库存低位、印度进口和巴西雨季共同触发上涨行情9
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