乘用车-出海系列报告六：全球车企电动化进程梳理：从激进到务实.docxVIP

乘用车出海系列报告六

全球车企电动化进程梳理：从激进到务实

2026年7月23日

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目录

一、核心结论

二、通用/大众/丰田/福特/Stellantis/现代电动化梳理

三、投资建议

四、风险提示

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核心结论

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核心结论：海外车企电动化进程放缓

n海外传统车企的电动化已从“激进立标”整体切换到“务实收缩、盈利优先、多动力并行”。

大众集团利润主要来自欧洲高端品牌（保时捷、奥迪）与金融服务，战略上维持欧洲与中国双核心+以欧洲为基本盘。2025年纯电车型交付98.3万辆，占比升至10.9%，主要为欧洲市场贡献；MEB平台已成规模，但承接下一代电动车型的SSP